目前阶段，乙二醇供应面充裕，以及高库存仍然是空头的逻辑点，华东现货主流成交在5105元/吨左右。但是聚酯开工负荷提升至高位，刚性需求稳定，加上宏观方面减税的利好，以及乙二醇成本面的支撑，市场向下的动能逐步减弱，那么短期内乙二醇是否会止跌反弹呢？

　　港口库存增加，装置负荷稳定

　　上周，华东地区乙二醇港口库存为 121.6 万吨左右，环比继续增加；预计周度华东港口预计抵达船货21.5万吨。结合供需平衡表的预测，乙二醇大幅去库仍需等至5月，港口高库存的缓解未来更加取决于需求面的改善。上周国内乙二醇装置整体负荷较上一周增4.86%。

　　后期来看，乙二醇负荷大多煤制乙二醇企业的销售以下游合约货为主，且煤制乙二醇装置投资较高，企业财务成本高，停车的代价不菲，因此即便现金流状况不佳，降负空间不大。

　　需求逐步兑现，关注产销变化

　　下游聚酯需求恢复的预期已逐步兑现，上周聚酯负荷较上一周增1.8%。聚酯整体产销与以往相比几乎持平，聚酯厂产品库存小幅去化。涤丝产品价格稳中有涨，一定程度上刺激下游买盘。

　　截至上周五，涤纶长丝价格继续拉涨，而终端补库后采购意愿不强，聚酯端仍依靠刚需带动，市场观望气氛浓郁。后期需继续关注产销数据变化。

　　减税带来利好，供需矛盾尖锐

　　近期宏观方面带来了减税的利好消息，从生产企业的角度来看，降低了企业的生产成本，但难以从成本方面对市场形成实质性利好。从贸易商的角度来看，减税使的市场总体交易成本出现降低，会增加市场资金的流动性，增加市场活跃度。

　　但是想扭转乙二醇颓势，还需要关注整体的供需矛盾，如不解决，是不具备上涨逻辑的。