一家之言:需求端将呈现递增的趋势,PTA去库的大概率已定
发表时间:2019-03-13    作者:孙雪霏  发表评论()

  进入3月份PTA价格以疯狂的姿态发展,春意盎然下,PTA价格也迎来了暖流。我国下调增值税税率,将制造业等现行16%的税率降至13%,这无疑是利好的消息。商品市场资金的助力,以及终端需求的逐步恢复,均是PTA大涨的主要因素。

  截止3月7日,PTA现货市场价格在6800元/吨,环比上月同期增幅达2.26%,较去年同期增幅高达17.04%。价格的强势拉涨,也致使下游聚酯产销迎来了火爆的局面,由此可见,“买涨不买跌”的传统思想依旧占据业者主要心态。

  后市检修也陆续浮出水面,3-5月份涉及检修产能高达1671.5万吨。但仍有部分装置存在检修的可能性,如:仪征化纤、逸盛宁波以及逸盛大化装置,按照检修预期计算,预计3月份产量在360万吨上下浮动。但四川能投化学(四川晟达)预计在3月底投产运行,若能如期投产,供应量将存在增量的风险。

  下游聚酯开工率逐步复苏,截止3月7日聚酯的开工负荷在86.37%,较节前开工率上调了9.11个百分点。若3月份聚酯平均开工率在88%附近,那么聚酯的产量将预计在350万吨左右,PTA仅出现小幅的累库情况;若按90%的开工率计算,聚酯的产量预计在360万吨,PTA市场将出现供需平衡的状态。总体来看,3月份PTA大幅累库的现象以荡然无存,供需面逐步走向利好。

  目前仍要密切关注的仍是织造的新订单情况。3月份织造订单火爆多以春节前的订单为主,新订单并没有明显的增量,而近期价格的拉涨以及产销的火爆,受“买涨不买跌”的心理作用,下游亦是被动补货。因此聚酯的库存出现低位后,是被消化掉还是被转移,仍是存在一个疑虑,但肯定的是聚酯库存下降明显到了合理健康的水平。

  综合来看,随着PTA检修计划逐步浮出水面,供应存在见顶回落的可能,尤其后市恒力以及福海创的装置检修,若在出现其他装置的检修都将导致基差继续升水走强。需求端开工在逐步恢复,尤其二季度仍有160万吨的新投产计划,需求端将呈现递增的趋势,PTA去库的大概率已定,供需博弈激烈下,原油仍是不定时炸弹。后市继续密切关注原油以及终端新订单情况。

稿件来源:隆众石化网
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