这两天郑棉的走势突然来了个180°的大转弯，短短两天时间主力1905合约由昨日的15450元/吨最高点位跌至今日的14995元/吨。走势突变引来多方猜想，特别是在中美即将于明日展开谈判的敏感时期。就像往常一样，棉价大跌，各种渠道总会出现很多利空消息，反之则会出现很多利多消息，因为人们总要给盘面涨跌找个理由，尽管多数时候很牵强。

　　今天大多数期货品种出现大跌，不论是黑色、有色、还是农产品都表现得很弱，不知道棉花是否受此大环境影响出现跟跌表现。据笔者分析，郑棉跌至15000元/吨附近实属正常现象，毕竟郑棉现在是区间波动形态，只要没有破位创出新低都是正常表现。至于趋势是否迎来反转还需继续关注后期走势。

　　当然从现有各种迹向看，目前棉花并未改变震荡走势。从全球看，受国际贸易摩擦影响，全球整体消费增幅明显调低。尽管USDA调整了这一数据，但整体上供应偏紧的局面并未改变。根据USDA 2月份统计数据，全球棉花产量和消费缺口仍在113万吨。不过考虑到期末库存量保持在1643.7万吨，棉花去库存速度仍旧缓慢，而且随着全球经济增长放缓影响，棉花未来消费量也蒙上阴影。

　　“据国家棉花市场监测系统预测，2018/19年度棉花产量607.5万吨，纺织用棉消费量806.3万吨，加上其他用棉约36万吨，当年国内新棉产需缺口约235万吨，同比下降40万吨”，以上是国家棉花市场监测系统1月月报预测篇的内容。根据其发布的产销存数据，加上进口棉数据，国内棉花产销基本平衡。从基本面看，在棉花供需基本平衡的条件下，再没有多空单边趋势出现的情况下，出现一定区间震荡也属正常。

　　因此笔者认为，再没有出现明显利多或者利空条件的情况下，棉花暂时还是维持区间震荡，一时涨跌并不能说明什么，至少距离破位还有些空间。