己内酰胺跌跌不休,底还远吗?
发表时间:2019-11-19    作者:庄潇华  发表评论()

  自10月份以来,己内酰胺价格一路大幅下滑,至11月18日现货价格跌幅达到16.47%,价格跌至年内新低。而且己内酰胺工厂已经处于亏损局面,工厂有意守价减产降负增多,那么己内酰胺市场能否稳住?底还远吗?

  首先从价格走势来看,十月初己内酰胺现货价格在12700-12800元/吨承兑送到,十月份中石化己内酰胺第一次挂牌价格在13000元/吨。国庆假期归来,下游需求减少,己内酰胺进入供大于求的局面,价格一路下跌。

  截至11月18日,华东市场己内酰胺现货价格跌至10600元/吨附近,较10月初价格共下跌2100元/吨,跌幅高达16.47%。合约方面,目前中石化11月挂牌价格在11400元/吨,市场有预期结算价格可能在11000-11200元/吨区间。现货和合约价格都已经跌破了今年6月份低点,向2016年大底冲击。

  对比2013-2019年纯苯和己内酰胺价格,己内酰胺最低价格是2016年初的9300元/吨,苯己价差最低在4400元/吨。目前苯己价差在5300元/吨,对比历史价差低位,仍有一定的空间。不过以平均6000元/吨加工成本计算,己内酰胺已经亏损,厂家降价速度略有放缓,但目前价格仍未企稳。

  从供需基本面来看,自10月份以来己内酰胺一直供大于求,终端需求处于低迷状况,高速纺切片需求提前进入淡季,聚合工厂高速纺切片库存居高不下,导致切片和己内酰胺现货流转不畅。虽然己内酰胺利润回吐,但交易量刺激有限,供需矛盾没有得到实际的解决。前期工厂仍有利可图,开工积极性较高,现在己内酰胺也已经亏损,厂家减产降负增多,有意减产保价。

  随着己内酰胺工厂检修降负增多,整体开工负荷降至7成以下,不过由于工厂的检修计划多为短期停车,加上江苏海力20万吨月底重启的可能较大,因此市场对于供应端的预期仍偏悲观。

  需求方面,下游高速纺切片降库艰难,纺丝及终端虽然原料库存不高,但成品库存依旧积压,因此需求端短期并没有实质的改善预期。常规纺切片虽然下游陆续有补货,然而价格持续下跌也打击下游信心,下游虽有心抄底,但底部难寻,集中大量的采购鲜有听闻,这种情况下需求端难以对己内酰胺形成有效的推动。

  综合来看,虽然己内酰胺工厂亏损但在供需矛盾得不到缓解的情况下,成本支撑显乏力,且需求端难有实质改善,因此己内酰胺市场的支撑需要寄希望于供应端的调整。己内酰胺10000元现金出厂价格已经岌岌可危,后期需关注10000承兑送到价格能否形成有效支撑;时间方面则需关注江苏海力重启后,己内酰胺供应端能否调节至与下游需求匹配的供应量,只有供应端主动进行有效的调整,己内酰胺才有可能企稳筑底。

稿件来源:隆众石化网
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