一家之言:下游高开工成本支撑稳 PTA有望维持高位上扬走势
发表时间:2018-07-09      发表评论()

  1、PTA上周回顾

  PTA上周价格震荡,期货主力1809合约最终收于5878元/吨,周线收涨0.48%。持仓量在82.8万手左右,较前周上涨35436手。目前,PTA现货报价在5950元/吨附近,基差86元/吨附近,现货紧平衡下,基差渐上行。

  2、重要的市场变化及点评PTA行业

  上周(6.30-7.6)PTA平均开工率在75.1%,较上周下降2.9%;实时开工率在74.7%,有效开工率在84.5%。汉邦小线重启,大线接替检修,利万70万吨装置开始检修,PTA整体依然处于紧平衡状态。

  上周海宁一瓶片工厂减产35%,澄高新装置仍然尚未出料,三房巷新装置已有合格品产出,但负荷尚不高。

  上周聚酯整体负荷在87.8%,实时开工率87.8%,有效开工率小升至91.9%。

  上周油价高位震荡走势,WTI原油周平均值在73美元/桶附近,布伦特周平均值在77.3美元/桶附近。上海国际能源交易中心原油期货周末收于495.7元/吨,与前周基本持平。亚洲PX韩国上一周均价在983.6美元/吨FOB中国,较前周均价下跌36美元/吨。

  库存方面,PTA流通环节库存94.2万吨,较前周上涨1万吨;MEG库存下跌2.4万吨至67万吨。涤纶POY长丝库存上涨0.5天至6天,涤纶短纤库存上涨0.3天到7.8天。

  3、下周展望

  上周油价高位震荡。特朗普自身提供多空制衡。一方面,特朗普密集施压欧亚原油进口国, 要求将伊朗出口完全降至零。另一方面,特朗普致电沙特国王要求增产200万桶/日,持续指责欧佩克推升油价,压制油价决心似坚决。

  由于近期部分PTA工厂复产延后以及仍有装置安排检修,本周国内 PTA 工厂开工率重新回到80%以下。现货端流动依旧偏紧,对9月合约基差继续上行。下游聚酯环节来看,7月开工率受环保政策影响预计相比上个月降3-4%,但各聚酯类产品效益继续维持高位,整个产业链相对健康,淡季需求并未出现崩塌,3季度PTA预计的检修产能依旧不少,因此7月预估PTA依旧存在较大继续去库存的可能性。

  人民币的持续贬值使得进口PX价格维持较高水平,导致加工费不升反降,对于PTA的成本支撑仍表现较为稳固。在PTA的加工费整体偏低的情况下,PTA可下行的空间不大。目前市场交易受情绪影响较大,贸易战和原油价格等的不确定因素交织,是需要密切关注的因素。

  当前来看,PTA价格或维持高位上扬运行,但不会出现大的单边走势。

稿件来源:棉交中心PTA产业圈
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