4月25日起，央行将下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，前述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。在释放的1.3万亿元资金中，9000亿元将于操作当日偿还MLF借款，另外4000亿元将与4月下旬的税期形成对冲。各机构分析认为，央行或将运用差别化降准，鼓励金融机构进一步加大对“三农”“双创”小微企业等领域的支持力度，4000亿增量资金中一定规模将投向棉花、纺织和服装等中小微企业，降低其融资成本，从而对继续激活整个产业链。

　　涉棉企业代表将从这4000亿增量资金中获得多大红利呢？降准对棉花市场有哪些影响呢？

　　2018年储备棉轮出成交率或将上涨。

　　从调查来看，2018年以来我国持续的货币收紧政策（2、3月我国新增人民币贷款仅0.8393万亿、1.1万亿，M2同比增长8.8%、8.2%），纺织企业、棉花贸易商的现金流普遍绷紧，参与储备棉轮出竞拍的积极性、热情不如去年。4月9日以来，储备棉轮出日均成交率先后跌破50%、40%，与2017年同期相比，交易商明显放缓了加价、拿货的速度。随一定量的增量资金进入棉花、纺服产业链，现金流得到一定补充，涉棉企业参与轮出的热情或将上涨，储备棉成交率有望提升。

　　促进国内棉价稳定，利于纺企接单、安排生产。

　　随货币趋紧得到缓解，郑棉近月、主力合约率先止跌反弹，CF1805站稳14800元/吨，向15000元/吨“进攻”；而国内2017/18年度棉花现货也全面企稳，初现试探性上涨的苗头。轧花厂、贸易商、纺织企业及外贸公司等信心陆续恢复，利于接中长期内销、出口订单，原料价格稳定，纺纱、织布、服装各环节利润空间波动减小。从调查来看，储备棉轮出使一些纺40S及以下支数棉纱的企业获利颇高（配棉50%以上为储备地产棉），降准给了纺企接长单、存原料的底气。

　　利于2018年棉花种植，解决了农民、农资公司及其它企业的后顾之忧。

　　从4000亿增量资金的使用看，“三农”成为重点支持的领域，对于新疆棉区而言，因种植大户、农场、合作社等土地面积大，春播、物化、管理等成本非常高，因此对贷款、融资的依赖度比较高；而农资公司因农民赊欠地膜、化肥、农药等很普遍而现金流偏紧，农资储备并不充足。随降准增量资金向“三农”、小微企业倾斜，新疆棉花种植遇到的资金问题有望“迎刃而解”，2018年棉花种植面积稳定走高，利于2018/19年度棉价平稳进行、减少对进口外棉的依赖及纺织品服装出口竞争力的提升。