富士康过会!发行价或在14元/股,为河南带去102亿投建六个大项目
发表时间:2018-03-08    作者:martin  发表评论()

  第一纺织网3月8日消息(记者 martin 报道):中国证监会第十七届发审委召开2018年第41次发行审核委员会工作会议,富士康工业互联网股份有限公司(以下简称“富士康”)首发获通过。从2月1日,富士康股份招股书申报稿上报之日算起,到过会仅仅用了36天,富士康股份创造了A股市场IPO的新速度!

  来自申万宏源证券的分析表示,受春节假期的影响过后,最新一批新股批文如期下发,截至3月5日,存量待发企业共27家,其中2017年11月以来有21家,平均单个预计募资金额8.82亿元,3月开始IPO新股发行审核将恢复常态化。另外,初步测算富士康发行量约19.695亿股,若以募投项目所需资金272.5亿元计,则预期发行价约在14元左右(考虑发行费用),对应发行PE将低于20倍,而对应的所属C39计算机、通信和其他电子设备制造业,截至3月5日的中证行业静态市盈率为45.39倍。

  作为世界最大代工企业与全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商的富士康,这次将登陆A股募集资金221.45亿元,在扣除发行费用后拟主要聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资。

  其中,涉及102亿资金的6大项目落地河南郑州、鹤壁、济源,占到总募集金额的38%!分别以郑州富泰华、河南裕展、济源富泰华、鹤壁裕展为实施主体。

  从项目情况来看,郑州3个项目总投资48.18亿元、济源一个项目投资19.18亿元、鹤壁两个项目总投资35.45亿元。郑州的三个项目分别位于郑州经开区、郑州新郑综合保税区。

  这也表明,富士康在对于河南的重要性,招股书显示,截止2017年末,富士康股份31家全资及控股境内子公司中,包含河南省7家子公司,其中6家子公司主营业务为手机机构件生产、销售,7家子公司总资产合计1265.19亿元,2017年合计实现净利润26.16亿元,占富士康股份2017年净利润的比重达到16.48%。

  其中,富泰华精密电子(郑州)有限公司(郑州富泰华)、河南裕展精密科技有限公司(河南裕展)2017年净利润均已经达到10亿级别。郑州富泰华、河南裕展均为制造苹果产品的重要工厂。

  公开资料显示,富士康主要产品涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人,2017年,通信网络设备、云服务设备的收入占总营业收入的比例分别为60.50%、33.96%,是公司的主要收入来源。

  第一纺织网记者此间了解到,富士康的产品主要应用于智能手机、宽带和无线网络、多媒体服务运营商的基础建设、电信运营商的基础建设、互联网增值服务商所需终端产品、企业网络及数据中心的基础建设以及精密核心零组件的自动化智能制造等。作为全球电子产业最大的制造服务商,公司以往“代工巨头”的形象广为人知。而公司正致力于引领电子制造服务业从传统制造向智能制造的转型,依托规模优势和技术优势为客户提供以自动化、网络化、平台化、大数据为基础的科技服务综合解决方案。

  财报显示,2017年,富士康通信网络设备收入2145.01亿元,同比增长45.28%。根据IDC数据统计,2015年,在全球网络设备市场中公司母公司鸿海精密以127.89亿美元的营收规模占比高达49%,为行业巨头,其主要竞争者为伟创力和捷普。

  截至2017年12月31日,富士康全资及控股境内子公司共31家,全资及控股境外子公司共29家。2017年12月公司进行境内重组,通过发行新股的方式向深圳鸿富锦等32家增资方收购其持有的13境内公司股权,13家公司分别为郑州富泰华、济源富泰华、南宁富桂、国基电子、河南裕展、惠州基准、天津鸿富锦、晋城富泰华、统合电子、国宙电子、百佳泰、东莞富翼、山西裕鼎,前12家皆为公司全资子公司,此外,公司还以现金方式收购深圳富华科。公司境外股权和资产收购主要通过香港子公司福鑫公司作为平台来进行。截至发行前,公司及其子公司以现金收购的方式共取得25家境外公司的控股权。

  从财报来看,富士康2017年营收3545.44亿元,2016年已上市的公司中仅有13家超过这一体量。公司2015-2017年营业收入CAGR为为14.00%,归属于母公司的净利润CAGR为为5.16%,2015-2016年,富士康分别实现营业收入2728.00亿元、2727.13亿元和3545.44亿元;分别实现归母净利润143.50亿元、143.66亿元和158.68亿元。

  分业务板块来看,通信网络设备收入占2015-2017年营业总收入的56.86%、54.14%、60.50%;云服务设备收入占2015-2017年营业总收入的34.97%、37.71%、33.96%。

  2017年富士康营业收入的同比增速为30.01%,主要是由于通信网络设备收入的高速增长,其同比增速为45.28%。2017年通信网络设备高精密机构件的主要客户新产品市场反响较好,且公司负责为该新产品生产、加工更多种类的核心组件,促进通信网络设备高精密机构件产品的销量和平均单价均上升。

  富士康2015-2017年综合毛利率保持在10%左右,主营业务中精密工具和工业机器人的毛利率最高。2015-2017年,公司综合毛利率分别为10.50%、10.65%、10.14%,低于通讯设备行业毛利率。公司与客户形成长期合作关系,订单规模较大、销售和采购价格相对稳定,综合毛利率较为稳定。2015-2017年,通信网络设备的毛利率为14.74%、15.88%、13.65%,云服务设备的毛利率为4.96%、4.64%、4.65%,精密工具和工业机器人的毛利率为41.46%、47.61%、49.23%。精密工具和工业机器人产品多为高端定制产品,产品技术含量较高,毛利率较高。2017年通信网络设备的毛利率同比下降2.23pct,主要由于公司的主要客户对产品的技术工艺要求提升、制造成本有所上升。

  截至2017年12月31日,富士康总员工269049人,作为典型的劳动密集型企业,其中生产制造员工占比高达75.57%。公司生产员工具有低学历和年轻化的特点,78.03%的员工的教育水平在大专以下,59.65%的员工年龄在30岁以下。在人口老龄化及生育率降低的背景下,劳动力面临结构性短缺的问题,劳动力成本有所上升。2015-2017年,公司职工薪酬从27.70亿元增长至30.00亿元,年均复合增长率为4.07%。

稿件来源:本网专稿
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