一家之言:抛储即将结束,后市又将如何?
发表时间:2018-09-29    作者:老棉农  发表评论()

  昨日晚间CNCE(全国棉花交易市场)发布通知:“定于9月25日12:00起,开放符合条件的新疆棉花专业监管仓库的网上入库预约”,期盼已久的新疆新花公检数据终于要出来了。

  而也就在本周三,郑棉期货市场迎来了棉花新年度里的第一次下跌暴击,不仅让市场上前期普遍看多的投机者不禁心生凉意,也让正在收花的轧花厂感受到了困惑。

  那这次的暴跌有什么逻辑在里面,未来是否还会再来一次暴击呢?不妨先来回顾一下这次下跌的整个过程。

  第一阶段:9月14日14:30

  CF809合约最后交易日进入交割结算,期货盘面上停止连续交易合约,CF809合约正式摘牌。

  市场上仓单仅仅减少1737张仓单,也是就说CF901合约将承担未来1万多张仓单的注销和交割压力。

  在下午2点半以后资金开始小仓位试盘下方的承接力度和上方的反弹压力。

  第二阶段:9月18日9:15

  美国特朗普政府宣布对中国2000亿美元商品的关税计划。纺织品利空消息的靴子落地,空方氛围占据有利位置,增仓打压价格并将技术形态破坏。但是对于外盘而言,美棉的多头持仓基金对消息反应的仍旧较慢。

  第三阶段:9月19日

  ICE美棉大跌,基金减持多单。80.00美分的强势支撑被跌穿,引发投机者的心里恐慌,郑棉同样受到前期资金的继续打压和技术性派资金跟风,价格联袂下跌。

  至此前期第二阶段空方打压资金试盘成功,并成功引入跟风资金入场,后续即可考虑怎么出场。

  第四阶段:9月19日10:00~9月20日10:00

  郑棉市场价格15900以下成交大幅增加,多空双方分歧较大,储备棉市场成交稳定略有下滑,空方资金大幅减仓出场。

  至此空方获胜离场16500→15900,击杀了一部分超远期战略看多左侧交易者,也埋掉了一些做技术平台支撑想搏击反弹的赌徒,并成功的在成本线下引入顺势交易的跟风资金同伙,低位价格并没有急涨实现了持仓的顺利脱身。

  未来呢?不是说好的棉花大牛市吗?能够看出2018/19年度国内的库存消费比仍旧是在70%以上,但是USDA给出的期末库存与我们国内给出的期末库存相差243.8万吨。

  2018/19年度库存消费比仍旧保持在45.30%以上,所以如果仅从平衡表上面来看的话,CF901合约目前并不具备大幅单边上涨的基础,除非有一种情况就是2018/19的实际产量要远远小于目前的产量预估值。

  所以在5月之前,其价格可能仍将会有下跌暴击的可能,但是基于对未来产消缺口的美好预期一次次落空,以及储备棉实际消耗量接近库存末端,这种预期又会越来越强烈,棉花价格的β属性也将会越来越高,较大级别的行情一定会爆发,不过现在说这个都还太早太早了。

稿件来源:了不起的棉花
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