新旧产能交替中的粘胶短纤产业形势分析(2017-2019年)
发表时间:2018-01-16    作者:季柳炎  发表评论()

  2017年中国粘胶短纤市场表观需求情况

  2017年我国粘胶短纤生产装置产能总量在405万吨,产量预估在359万吨,较2016年增量23万吨。2017年我国粘胶短纤累计进口量预估在20.58万吨,与2016年相比略有增加。2017年我国粘胶短纤累计出口量预计为29.75万吨,与2016年相比基本持平。

  2014-2017年,除去2014年粘胶短纤产量呈现缩减,2015-2017年连续三年我国粘胶短纤生产量均表现出稳定增长,其中2016年增长最为迅速,达12.2%,2017年增长率为6.85%。连续三年产量强势增长,主要得益于以下几点:

  1)这几年间我国棉花价格波动较大,且因为抛储政策的改革,出现了棉花在某些月份供应比较紧张的情况,使得下游纱厂不能连续性的使用棉花。

  2)涤纶短纤价格近三年间随着原油价格的剧烈波动而波动,且2016年开始,由于中国环保政策的从严治理,使得“再生涤纶短纤”工厂关停较多,市场上价格低廉的涤纶短纤供给量较少。

  3)粘胶短纤行业多数工厂在2013-2015年在国家启动从严治理环保之初,已经花了较大的人力、物力、财力进行生产过程中的环保治理,使得在其他化纤行业面临环保从严出现关停时,粘胶短纤行业能够正常有序的进行生产,近几年给人棉纱厂提供了稳定的原料供货源。

  4)下游纱厂在这三年间,也不断调整自己的产品结构,从货源的选择到下游的市场布局,均或多或少增加了粘胶短纤用量。

  综上,相关纺织原料替代品供给量或者价格不稳定,而粘胶短纤稳定供应货源的同时进行自身差别化比例调整,加上下游纱厂的产品创新,最终形成近几年不论从增长量还是从表观需求数据看,粘胶短纤均表现出强劲之势。

  2、2017年国内粘胶短纤主要生产企业

  2017年我国粘胶短纤产能首次突破400万吨达405万吨,该年度共有26万吨产能投放市场,其中18万吨为全新线投产,分别为:吉林化纤12万吨;新疆银鹰(天泰)6万吨。但因为这26万吨产能主要集中在第四季度释放,且投产后,受新线开机调试以及市场价格低迷等因素影响,投放过程不算顺利,对全年产量贡献度有限。

  2017年我国粘胶短纤企业主要有如下表现:

  1)区域集中化进一步提高。由于吉林化纤12万吨新产能在2017年10月8日投产,标志着东北三省的粘胶自给自足率进一步提高,也标志着吉林省成为粘胶短纤行业的生产基地之一。从目前粘胶短纤行业地理分布情况看,新疆、江苏、江西、河北、山东、四川、福建、吉林等省为粘胶短纤行业的主要生产基地。

  2)企业规模化不断提升。2017年规模超过30万吨的企业已经有4家,规模超过20万吨以上的企业则有7家。

  3)环保投入逐步加大,同时环保设施不断更新换代。根据工信部要求,粘胶短纤行业企业在环保上的投资正逐年增加,新上项目直接将配套的环保设施纳入生产基建环节。

  4)差别化率较往年有所提高。2016年三友化纤以产品多样化表现出优异的业绩,并且2017年第四季度,三友化纤依然保持着差别化粘胶纤维的优势,在业内多数企业被库存所累的时候,由于三友化纤差别化率高,使得其普通粘胶短纤仍呈现供不应求的态势。2017年,差别化粘胶短纤再添新成员:比如中纺院绿色纤维股份公司的希赛尔纤维(Lyocell纤维),新乡化纤的遇光变色粘胶纤维“幻彩丝”,这些新型纤维的量产面市,为下游市场开发新型功能型面料提供了多样化选择。

  3、2017年中国粘胶短纤行业装置负荷变化

  2017年粘胶短纤行业装置平均负荷率为88.55%,与2016年相比下降1.67%。但2017年粘胶短纤行业装置负荷率波动较大,波动区间在78%~95%之间。导致这一现象的主要因素有:

  1)市场价格波动剧烈引发业内装置负荷率波动剧烈。2017年粘胶短纤市场价格可谓是开门红,随着粘胶短纤市场价格的不断上扬,其利润逐步提高,使得业内一些闲置产能在2月下旬到5月上旬这段时间内不断被开启,从而业内装置负荷率由2017年春节后的83%提升至93%。

  2)2017年粘胶短纤行业产能投放期间给装置负荷率统计造成干扰。这一现象主要表现在第四季度,由于粘胶短纤新产能集中投产,又无客观形成有效产量,致使整个行业的装置负荷率数据波动剧烈,较为明显的是10月8日吉林化纤产能投产时业内装置负荷率为95%,至10月23日附近,其装置没有顺利达产停下后,致使业内装置负荷率跌至82%附近,而11月上旬其开工后,又使得业内装置负荷率直接提升至95%。

  3)2017年11月开始,粘胶短纤整个行业开始陷入亏损,业内资金流较为薄弱的企业限产或者停产现象严重,致使2017年12月粘胶短纤行业装置负荷率以78%附近收尾。

  2017年粘胶短纤下游产业结构变化

  2017年粘胶短纤生产量约359万吨,但12月底时,多数企业均或多或少有8天附近的库存,也就是行业2017年期末结余库存约8万吨附近,如果去掉这批库存,2017年粘胶短纤行业销售量约为351万吨,比2016年336万吨提升15万吨。这主要得益于如下几点:

  1)2017年春节后,粘胶短纤开门红势头强劲,使得市场拿货的热情延续了2016年收官时的抢货热情,市场将“买涨不买跌”的特性发挥至极致,整个2017年第一季度,所有纱厂的原料库存均维持在30天以上。

  2)下游纱厂错峰采购原料与销售纱线。因为2016年“仿兔毛”包芯纱放量至130万吨时,纱厂以及贸易商仍均有利可图,2017年纱厂以及贸易商从上半年开始就加大了“仿兔毛”包芯纱的生产力度,这样使得30~45S环锭纺纱线在处于旺季时,就因为量少而表现的更旺,原因在于“仿兔毛”包芯纱的生产设备均是从环锭纺设备改造而来,这就客观上降低了2017年环锭纺纱线的产量。包芯纱的错峰生产,是直接导致2017年粘胶短纤销售量加大的原因之一。

  3)涡流纺(MVS)16S异军突起,导致粘胶短纤需求量客观变大。2017年第四季度,“冰曲双麻”纱开始变得走俏,而其中主要原料之一就是MVS R16S,而16S的纱线耗量比之前的MVS R30S要高得多,所以在无形之中,下游品种结构的改变增加了粘胶短纤的消耗量。

  4)由于2017年中国环保监督继续从严,印染企业很多被关停,带动了着色粘胶短纤的发展,使得着色粘胶短纤用量开始增加,客观上缓解了粘胶短纤产能扩张带来的压力。

  5)由于积极的二胎政策以及社会群体中人口老龄化问题显现,婴儿与老人的人口比例增加,使得社会上对于湿巾以及尿不湿等无纺制品需求量增加,高白粘胶短纤维用量在2017年比2016年要大。

  5、2017年粘胶短纤库存变化情况

  2017年是近几年来粘胶短纤行业首次产能放量,多年维持的供需相对平衡被打破,纵观整个2017年是粘胶短纤市场一直在寻找新的供需相对平衡结构的一年。较为幸运的是2016年年底,由于粘胶短纤行业景气度高,使得2017年开局之时出现了较快的库存下降,抵消了下半年尤其第四季度发生的库存突发增加的影响。2017年全年平均库存9.25天,相较2016年的9.4天相差不大。2017年1-4月以及7-10月,库存在8天以下,库存最高峰出现在12月,为18天~20天。

  2017年粘胶短纤市场行情回顾

  2017年粘胶短纤运行态势,与2016年形成了鲜明的对比,纵观2016-2017两年的粘胶短纤行情走势,不难发现其呈现“M”型走势。由于2017年第一季度尤其是3月粘胶短纤价格没有有效突破17,800元/吨,致使2016年年初的上涨行情在2017年4月暂告一段落,市场随之开启粘胶短纤下跌周期之门。

  比较幸运的是,粘胶短纤生产企业在到达盈亏平衡点附近时,在开工率上进行了自我调节,从而使得2017年粘胶短纤市场虽然呈现弱势,但价格在下跌之初并没有出现10%以上的跌幅。但2017年第四季度,粘胶短纤出现迅速下跌,下跌空间由16,200元/吨下跌至14,000元/吨,下跌幅度达13.58%,该跌幅为2011年后第一次出现30天内首次剧烈下跌。

  2017年春节来的比较早,在公历年的1月中旬,故2017年1月整个市场表现平稳,价格维持在16,700元/吨~16,800元/吨,进入2月后,由于元宵节结束,下游开工率开始提升。与2016年不同的是,整个市场上,因为环锭纺纱线调整至“仿兔毛”包芯纱纱锭数较多,环锭纺R30-45S纱线量比较少,致使环锭纺R30-45S纱线价格上涨。

  粘胶短纤企业看到纱线价格上涨后,开始有了涨价的信心,在2月上旬至2月中旬,市场价格直接由原先的16,700元/吨~16,800元/吨上提至17,200元/吨~17,300元/吨。由于价格拉涨的时间太短,多数纱厂没有及时应对,导致备货较少,从而进行补库操作。因为纱厂担心后期粘胶短纤以及人棉纱价格继续上涨,故此次补库周期约为30天~45天的量,也正是因为此种操作,导致了2月中旬粘胶短纤价格横盘在17,200元/吨~17,300元/吨一直持续至3月中旬。

  但此过程中,纱线价格上提乏力,同时纱厂原料库存充足,拿货较少,至此,从成交量以及价格看,粘胶短纤筑顶阶段完成,为后期的价格下跌埋下了隐患。

  快速下跌阶段,虽有超卖但熊市不言底(3月中下旬-5月下旬)

  由于2月下旬至3月中旬,将近20天市场高位成交量较少,粘胶短纤以及人棉纱滞卖,而粘胶短纤工厂超卖订单发货接近尾声,部分资金链短缺的工厂开始抛售粘胶,而低价抛售走量遇到纱厂资金短缺,抛售的计划没有按期执行,致使其余粘胶短纤工厂也开始进行了抛售操作,在整个过程中,粘胶短纤价格由高位17,200元/吨直接在4月下旬跌至15,500元/吨,20天跌幅达9.88%,相当于股市上单天一个跌停,形成了价格超跌。

  由于粘胶短纤价格超跌,使得纱厂利润好转,纱厂进行了短期补库操作,本次补库量约为10天~15天操作。但因为人棉纱景气度不高,人棉纱价格没有得到迅速提升,同时人棉纱市场成交量仍处于低迷,故本轮粘胶短纤超售后,没有使得市场价格出现反弹,只是在15,500元/吨基础上进行盘整。

  5月中旬开始,短期的15,500元/吨价格盘整结束,粘胶短纤企业超卖订单再次结束,整个行业再次启动抛售策略,5月中旬至月底,市场价格再次下跌1000元/吨至14,500元/吨。

  由于之前提及15,500元/吨已经属于市场认为的下跌阶段性底部,故14,500元/吨市场价格出现时,下游纱厂正好赶上资金回笼后的资金充足,纱厂拿货欲望再次被激发,同时人棉坯布在4-5月出货量较好,也给了纱厂备足原料以及看好后市的信心。加上粘胶短纤工厂在5月底,传出前期粘胶短纤装置负荷率下降较为严重的消息,受此消息刺激,下游纱厂以及贸易商又开始积极备货,此阶段,粘胶短纤再次形成超签,超签量约为20天~35天附近。本次超签量较15,500元/吨时要多出10天左右的量,为后期粘胶短纤反弹提供了有效支撑。

  未能形成的无效反弹(6月上旬-10月上旬)

  因为5月底的超签,粘胶短纤工厂在6月中旬开始,终于有了再次提价的信心。6月中旬至7月中旬,由于环锭纺30S生产量减少,价格开始发力,以新疆环锭纺30S为例,价格由早期的18,800元/吨附近上涨至20,500元/吨。受此影响,市场上涡流纺、赛络纺等纱线价格也出现了反弹,且此过程中量价齐升,纱厂采取继续补库粘胶短纤操作,此操作导致的直接结果就是一个月内,粘胶短纤价格由14,500元/吨直接上涨1500元/吨至16,000元/吨。由于市场发力过早,且对于9-10月的传统旺季行情市场仍有预期,是导致本轮粘胶短纤价格量价齐涨的主要动因。

  进入8月下旬后,市场未能看到9-10月后纱线市场迎来传统的旺季,市场开始恐慌再现。在这种焦灼的市场心态下,粘胶短纤订单开始减少,之前的超卖订单再次迎来发货结束,为后来的市场暴跌埋下了隐患。

  有支撑但止不住的市场超跌(10月中旬-12月下旬)

  进入10月中旬后,下游纱厂资金再次紧张,而10月8日吉林化纤以及后期的中泰化学等工厂的新产能投产,让下游纱厂不再担心是否能够拿到粘胶短纤,在采购粘胶短纤的时候,纱厂多采取随用随拿的策略。不管粘胶短纤工厂推出哪种销售策略,均不能有效刺激下游纱厂备货,从而导致第四季度粘胶短纤销售整体滞销,业内平均库存曾经一度达20天~25天。

  10月后,环保检查再次从严:烧碱、二硫化碳等粘胶短纤辅料价格呈现翻倍上涨,直接导致粘胶短纤生产制造成本在15,500元/吨一线。尽管市场价格已经超跌至14,500元/吨,市场上都知道粘胶短纤工厂亏损最起码在1000元/吨起步,但贸易商以及纱厂,仍无拿货兴趣。在此情况下,部分粘胶工厂给出了14,000元/吨的价格,刺激下游拿货,在此种阶段性刺激下,市场在2017年年底收官前,才出现了一丝企稳迹象。但2018年产能扩张的乌云仍在,市场仍显得信心不足,多数5万锭以下纱厂仍采取随用随拿策略。

  7、2018-2019年粘胶短纤产能预测

  2017年我国粘胶短纤已经突破400万吨达405万吨,而2018年预计我国粘胶短纤将有60万吨~72万吨新产能有待投放市场。如果这些产能顺利达产,2018年我国粘胶短纤实际产能将达到477万吨。此外,在2018-2019年,我国粘胶短纤差别化率将有所提高,吉林化纤在2017年立项了6万吨莱赛尔纤维,而国外,兰精集团可能在2020年前释放将近42.5万吨粘胶短纤产能,其中包括12.5万吨莱赛尔纤维。

  2017年9月,工信部开始实施《粘胶纤维行业规范条件(2017版)》和《粘胶纤维行业规范条件公告管理暂行办法》两个文件,这两个文件中规定了我国粘胶短纤单个工厂年产不低于8万吨,以及产品差别化率要高于30% 。如果这两个文件在2018年开始严格执行,粘胶短纤行业内产能低于8万吨的企业将面临关闭或者扩产两条路,这也预示着除了量的增加外,政府更注重的是粘胶短纤的质量以及结构的提高,以此路径使得我国由粘胶生产大国转向粘胶生产强国。

  2018年粘胶短纤市场运行预测

  一般来说,粘胶短纤产能扩张之年,粘胶短纤价格大致表现为平稳偏弱。结合当前我国对于化工生产企业“环保、安全两手抓,两手都要硬”的从严风格,预计2018年粘胶短纤虽然产能扩张比较迅猛,但是投产过程中可能因为环保、安全等因素,不会过于顺利,另目前烧碱、硫酸、二硫化碳等基础物资价格仍处于高位,粘胶短纤生产成本在15,000元/吨附近。

  但下游人棉纱行业在2018年扩产相对有限,故新产能投放会伴随着老产能的检修进行,市场总体投放粘胶短纤量虽然多但总体可控,预计2018年的粘胶短纤市场运行价格以当时的粘胶短纤生产成本为基础,加微薄利润运行,但部分能耗高的企业可能会出现亏损。

  也就是说,2018年的粘胶短纤市场,将在新产能的投放与老产能的衰减中同时进行,企业之间不仅仅是拼粘胶短纤的价格,更重要的可能是比拼自己的产品结构。

  下游人棉纱市场,因为“仿兔毛”包芯纱在2017年双十一并没有想象中的热卖,预计该品种在2018年仍会有80万吨~120万吨左右的消耗量,但是与2016-2017年相比,基本呈现衰退趋势。但2017年12月,广东大朗市场、浙江桐乡市场出现了双曲冰麻、曲珠纱、冰爽丝等新型的新兴纱线,有望接棒“仿兔毛”包芯纱来支撑粘胶短纤的使用量。

  上述三种新型纱线,其结构以涡流纺16S为主体,加上尼龙长丝并线达到其仿亚麻效果,或者冰爽效果。但由于涡流纺16S目前前道跟不上后续纺纱效率,故目前量产有难度。随着技术的进步,预计纺纱厂会攻克涡流纺前道工艺效率问题。

  下游人棉纱工艺的不断创新,丰富了粘胶短纤的使用范围;而粘胶短纤的差别化率提高,又会给下游人棉纱的创新研发提供新的原料。预计在这种上下游协同创新过程中,我国粘胶短纤以及人棉纱纺织业将在2018年进行一次完美的结构性调整,进一步提升我国由纺织大国向纺织强国的形象转变。在这一变革中,预计有一批能耗高、产品单一或者落后的人棉纱企业也将会遭遇市场无情的淘汰。

  2018年是贯彻执行党的十九大会议精神的开局之年,故整个产业链从业公司以及个人,必须响应党的十九大号召,加速调整自己的产品结构,以及进行市场结构调整,配合政府的一带一路政策,不仅仅在国内做大做强,更可以依托目前的政府政策,加速布局海外工厂以及市场,以让粘胶短纤产业链在纺织品这个传统的大宗商品领域中开拓出一条新的道路。

稿件来源:纺织科学研究
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