一家之言:价格、盈利双丰收 PX喜迎开门红
发表时间:2018-01-11    作者:张慧  发表评论()

  近期油市利多消息频发,例如欧佩克产量减产履行率上升,美国钻井平台减少,中东地缘政治紧张等等,进而助推国际油价攀升至三年内高位,且仍处于上行通道,PX成本端支撑强劲。下游PTA表现更为亮眼,期货市场流入3个多亿,主力期价破位上扬,且现货市场由于库存低位提振,一路攀升至5830元/吨,现货价格刷新40个月以来新高。加以国内PX供需矛盾放缓、ACP成功达成,均增强参与者后市信心。因此2018年开局,亚洲PX价格延续了上一年的上探行情,且拉涨力度更强。

  与此同时,盈利空间亦较为亮眼,摆脱了长达3个月的成本线上下徘徊的僵局,回归至50美元/吨附近运行。主要是因为国内87.71%的工厂采用芳烃联合工艺进行生产,其原料为石脑油,然其虽供需面表现尚佳,不过受到12月份西方套利船货在170万吨附近、亚洲丁烷替代效应逐渐显现及亚洲汽油利润低迷利空因素作用,抑制了石脑油的上行空间,进而拉大了PX与石脑油的价差空间。故PX利润空间出现了较为明显而收复态势。

  综之,在2018年开门红的带动下,预期PX的运行区间将集中于930-970美元/吨CFR中国,整体仍处于市场景气期之内。后市仍需警惕的风险因素为:越南宜山70万吨/年预期年初投产的PX新增项目及沙特拉比格120万吨/年预期第一季度投产的PX新增项目具体进展;年约洽谈工作进展;国内PTA装置检修安排。

稿件来源:卓创化工
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