A股67家纺服与化纤上市公司中报速递:20家净利过亿,市场份额集中!
发表时间:2017-06-14    作者:martin  发表评论()

  第一纺织网6月14日消息(记者 martin 报道):随着下游需求的持续复苏,本土纺织服装上市公司今年上半年的业绩表现有望获得超预期,据中国第一纺织网监测数据显示,截止6月14日,沪深两市70家纺织服装与化纤上市公司中,超过八成净利润实现快速增长,其中,预计净利润超过亿元的企业达20家,净利润超过千万的企业则为30家。

  观察来看,荣盛石化预计因净利润接近12亿元排名首位,对于业绩的高速增长,荣盛石化表示,主要是因为芳烃板块将稳步释放效益,使得公司同期相比盈利能力显著增强,此外,PTA板块和化纤板块行情较为稳定。

  其次为森马服饰,预计净利润接近6.66亿元,森马服饰解释,公司业绩快速增长主要得益于休闲装业务的持续提升、儿童业务稳定增长及互联网业务的快速发展促进了自身的业绩增长。

  排名第三的本土色纺纱龙头——华孚色纺预计上半年净利润为3.91亿元~4.81亿元,同比增长30.00%~60.00%。华孚色纺解释,做出上述预测,是基于三个原因:1、主营纱线销量增加、产品结构优化;2、前后端网链业务发展;3、加强资源整合与内部管理,定增项目完成,降低期间费用。

  排名第四的搜于特则因旗下供应链管理与品牌管理相关业务得到快速发展,预计净利润达到3.12亿元-3.67亿元。

  位居第五的跨境通,则因跨境电商业务继续保持高速增长的态势,预计净利润接近3.48亿元左右。

  业内表示,纵观整个纺织服装板块,品牌服装板块自2016年全年收入整体同比稳健增长,主要受益于低基数效应、业绩释放诉求强烈、并购增厚、以及转型公司跨境通和际华集团等公司拉动。净利润也呈上升态势,个股表现分化十分严重,既有基本完成转型、净利润增速高达133.85%的跨境通,亦有大量公司出现净利润大幅负增长的情况。纺织制造将持续弱复苏,营收、净利润增长速度提升显著,从2017年一季度以来的业绩表现来看看,纺织制造业情况也同比好转。

  长城证券分析师黄淑妍表示,国内棉价基本趋于稳定、海外纱线价格大幅上涨,国内外需求缓慢回暖,纺织制造业整体的经营景气程度较高。随着供给侧改革的推进、以及产业链整合重塑,未来优势资源将逐步流向大企业,大企业将进一步向上下游产业链延伸,订单将逐步集中,行业市场份额正在集中,大企业份额有望逆市提高,小企业生存越发举步维艰。小企业未来将只能通过资源重组、品牌创新、渠道多元化、扩大融资等手段来寻求发展,且由于监管政策的改变,竞争能力较弱、市值规模较小的企业通过卖壳等方式直接进行资源变现渠道受阻。

  从股价走势方面来季刊,品牌服装行业,2016年全年累计下跌18.63%,落后沪深300指数7.35%,其中,印染、辅料子行业跌幅居前,分别下跌20.50%、23.10%。2017Q1品牌服装行业累计下跌1.81%,沪深300指数累计上涨3.91%,跑输市场,其中,印染、辅料子行业实现正涨幅,分别上涨5.56%、8.24%。纺织制造行业,2016年全年累计下跌11.82%,落后沪深300指数0.54%,其中,毛纺、印染子行业跌幅居前,分别下跌20.75%、21.91%。2017年一季度,纺织制造业累计下跌4.47%,沪深300指数累计上涨3.91%,同样跑输市场,其中,印染子行业累计上涨2.21%。品牌服装、纺织制造两个子行业弹性均小于沪深300。

  分行业来看,黄淑妍认为,品牌服装板块中,女装子行业2016年、2017年一季度在收入端均实现高速增长,增速分别达到42.75%、37.04%,是业绩表现最为靓丽的子行业,增长来源主要为歌力思、朗姿股份和奥特佳在2016年的业绩增长变化,行业在2017年一季度的净利润大幅增长60.3%,利润增长幅度远超收入增速,为同期表现最佳的子行业,预计女装子行业今年将继续处于上行通道;

  休闲服饰行业有所回暖,2016年全年实现营业收入419.30亿元,同比增长37.12%;实现净利润32.47亿元,同比增长35.55%。2017年一季度实现营业收入115.89亿元,同比增长34.47%,实现净利润7.97亿元,同比增长22.13%。休闲服饰子行业营收自2012年进入下降通道后开始出现正增长,这主要受益于跨境通、搜于特的快速增长;

  男装子行业显示,2016年在雅戈尔和海澜之家的带动下收入实现了正增长,2016年实现营业收入443.77亿元,同比增长3.68%;实现净利润70.60亿元,受报喜鸟、摩登大道净利润大幅下降的的影响,同比下降-14.87%。2017年一季度实现营业收入118.35亿元,同比下降13.23%;实现净利润26.31亿元,同比大幅下降27.68%。剔除雅戈尔、海澜之家后,男装子行业2016年、2017年一季度单季收入分别增长0.29%、11.22%。总体而言,行业分化较大,但整体的营收、净利润下降趋缓,逐步企稳回升。  

  在黄淑妍看来,目前品牌服装行业仍在低位调整,整体上资产减值损失的计提有所上升,主要由于报喜鸟、雅戈尔2016年比2015年多计提了近3.34亿元资产减值损失,剔除这个因素,品牌服装的资产减值损失的计提仍在微增,预计随着渠道的不断改革和调整,今年资产减值损失将继续维持微增;此外,受益于凯瑞德毛利率大幅增加,纺织制造子行业2016年毛利率上升5.95%,2017年一季度上涨2.12%,剔除这个影响因素,纺织制造的毛利率趋于稳定。在净利率方面,受*ST天首、凯瑞德2016年、2017Q1的净利率大幅上涨影响,纺织制造2016年、2017年一季度的净利率分别上升6.99%、1.71%,剔除此因素,纺织制造的净利率上升减缓并趋于稳定。

  而招商证券研究员孙妤则认为,鉴于行业基本面呈现结构化复苏,2017年下半年,业者可重点把握以下投资机会:从品牌服装板块来看:基于对消费新趋势以及本文对行业内生变革力量的分析,下半年可聚焦于“结构性复苏+模式创新”两条主线布局;而对于纺织制造板块,从收入端来看,伴随着下游需求复苏,行业总量增长,行业龙头公司市场份额将进一步提升。同时,龙头公司纷纷东南亚扩张产能,缓解产能瓶颈,同时产业集群优势逐渐显现,强者恒强。从利润端来看,2017年原材料价格企稳、人民币汇率企稳,外部经营环境稳定。企业自身自动化水平提升降低人工成本,毛利率水平有望稳中有升,享受出口税收优惠政策,净利润率有望提升。

稿件来源:本网专稿
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