基本面由强转弱 PTA期价上行动力不足
发表时间:2017-12-03      发表评论()

  在原油市场利好之下,昨日商品期市化工品板块全线收涨,其中PTA主力1805合约以3.19的涨幅领涨,分析认为,OPEC确定延长减产协议至明年底,原油和PX价格表现坚挺,支撑石化品成本,但从基本面来看PTA市场短停装置陆续重启,下游库存增多,反弹或受抑制。

  下游刚性采购为主

  周四,欧佩克产油国达成冻产延长协议,欧佩克与包括俄罗斯在内的10个非欧佩克产油国同意继续减产9个月,将减产协议延长到2018年底,并针对利比亚和尼日利亚限产,整体符合预期,国际油价高位震荡。近日,国内化工品受提振全线收阳。PTA期货主力合约涨3.19%,报5560元/吨。

  现货市场上,截至昨日,华东主流现货和1801合约报盘意向升水30-40元/吨附近,递盘报盘意向平水至升水20元/吨附近,仓单和1801合约报盘升水10-20元/吨附近,商谈在5560-5570元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在705-710美元/吨附近,PTA一日游货源供应商报盘维持至720-750美元/吨,成交有限。

  瑞达期货分析师张锡莹表示,PTA现货市场大幅上涨,涤丝市场行情持稳为主,下游刚性采购为主。

  “上周下游产销疲弱,市场气氛一般,本周初聚酯厂促销刺激下销售回升,但下游被动补库持续性不强,周二有所回落,之后维持低迷。中长线供应增加预期下,期价反弹的动力减弱。”国投安信期货分析师庞春艳表示,但聚酯开工维持高负荷,且PTA也处于低库存状态,因此期价大幅下跌的动力暂时不足,或再度展开区间震荡。

  基本面由强转弱

  从供给来看,东吴期货分析师王广前表示,前期PTA检修装置重启,桐昆新建产能投产推迟,扬子石化60万吨装置临时停车20天,12月份逸盛海南以及海伦石化装置计划检修,聚酯开工率88.24%高位,11月28日聚酯新建50万吨产能投产,PTA动态供求紧平衡,远期有阶段性供大于求低位累库存压力。

  从加工费来看,亚洲PX价格小幅下调,按加工费500元/吨折算动态成本在5080-5180元/吨左右,当前动态加工费处于710元/吨左右,近期整体在750元/吨以下震荡。“PTA供应将逐渐宽松,后市继续压缩的预期不变。原料价格小幅回调,PTA供应增加,涤丝销售依旧低迷,期价上行动力不足,PTA基本面正处于由强转弱的阶段。”庞春艳分析。

  兴证期货研究认为,OPEC顺利延长减产,未来油价企稳高位概率较大。12月PTA预计将以累库为主,但程度根据逸盛及三房巷检修有所不同,下游及终端需求持续季节性走弱。操作建议上,远月前多可继续持有,近远月套可暂离场观察后期现货供应情况。提防市场情绪及原油价格异动。

稿件来源:中国证券报
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