一家之言:政策引导市场稳定 棉价下调销售加快
发表时间:2017-11-13    作者:何银官  发表评论()

  上周(11月6-10日),为稳定市场预期,引导新棉正常销售,保证供应,6日两部委根据当前棉花供需形势和市场运行态势,发布通知显示,今年新棉上市期间(目前至明年2月底)原则上不安排轮入,2018年储备棉轮出销售将从3月12日开始,截止时间暂定为8月底。期货市场反应平静,现货市场销售价格普遍小幅下调,抓住时机促进销售。目前新疆报价已与2016年陈棉接近,纱厂补库也悄然开始,新棉销售有所好转。上周五(11月10日),国家棉花价格B指数15866元/吨,周跌9元/吨,与郑棉期货CF1801合约比,现货升水676元/吨,收缩24元/吨,仍偏高,不利于仓单注册和套保。

  期货方面。新棉大量上市,供应充足,政策提前引导,市场预期稳定,郑棉在15000-15500元/吨区间小幅波动,没有趋势性机会,缺少赚钱效应,资金有少量流出,CF1801交割期渐近,场内资金开始移仓5月。上周五主力合约CF1801收于15190元/吨,周涨15元/吨,周成交500448手,增加37172手,手续费减半对活跃交易起到一定刺激作用,持仓165324手,减少26528手,减幅13.8%,CF1805持仓、成交明显增加,多为CF1801移仓。截至11月10日收盘,持仓前20席位,多单80121手,比前减少6289手;空单96120手,比前周增加2283手,净空15999手,增加8572手,明显增加。买套保持仓4354手,周减少34手,卖套保单12237手,周增加318手,看空力量有所增加。截至11月10日,注册仓单597张,其中新棉仓单147张,主要在新疆库136张,内地只有11张,周增加150张,新棉仓单注册加快,一是可注册资源多,二是现货销售压力大。有效预报240张,周增减少9张,有效预报仓单主要在新疆库有112张。两部委按期轮出的通知发布,预示新棉销售的黄金期还有100天。通知出台后,现货销售报价明显松动,预计还有一定下调空间,期货盘面也还有最后一跌,预计盘面仍有回测14700元/吨的需要。美盘:在整体供应充足的大环境下,与巴西、印度、西非棉价格竞争激烈,美棉需要以价格换市场,加之周边农产品小麦、玉米低位盘整,目前处于65-70美分/磅的前期盘整区间,近期仍将维持盘整态势。

  现货方面。两部委通知发布后,新棉销售意愿普遍增强,为加快销售普遍下调了销售报价。根据质量不同,新疆提货价15500-16000元/吨,内地库报价普遍在16000-16500元/吨,一方面报价下调,另一方面纱厂库存渐近下降,补库也悄然展开,市场成交有所改善。内地棉3128报价在15500元/吨左右,由于马值粗,长度短,销售困难。目前采购仍以资金紧、库存少的小厂为主,通关美棉报价在17200-17600元/吨,通关澳棉在18000-18300元/吨,西非、印度棉在16000-16300元/吨,储备新疆棉销售价15300-16100元/吨,储备内地棉销售价在13800-15200元/吨。长绒新棉报价在24000-25000元/吨,但有价无市,陈棉报价23000元/吨左右,成交稍好。

  新棉收购。全国棉区采摘进度90%左右,收购价格小幅下跌,截至11月10日全国加工皮棉236万吨,新疆已加工皮棉232万吨,公检196万吨,整体进度和质量好于前2年,新棉质量总体新疆好于内地,兵团好于地方,北疆好于南疆,新疆长度、马值好于去年,内地长度、强力差于去年,新疆主体等级白棉2-3级。由于机采今年杂质普遍大,销售略差。短期销售面临压力,期货处于低位,套保存在较大风险,预期后期收购价格可能下调。

  操作建议。阶段性供大于求,现货在销售压力之下,价格开始下调,后期会传导到期货,内外棉差价处于高位,上行压力大,期货可能还面临最后一跌。

稿件来源:中国棉花网
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