一家之言:市场对天气炒作的情绪缩减 郑棉下跌之势仍在进行时!
发表时间:2016-08-24      发表评论()

  在之前的月报及专题报告里,我们均提到棉花形态不佳,调整仍未到位,上周五郑棉跌破上行通道下沿,而周一开盘后一直被压在均线下方,进一步试探阶段头肩顶的颈线关口14300,若跌破该位,则下行通道打开,预计下方目标位在12500-13000一带。从基本面来看,国储抛售延期到9月底,供需趋紧担忧缓解,国储棉成交价出现企稳状态,市场上行动能受到抑制,同时国际棉花出口动能不足,棉价出现下滑,对市场构成拖累。此外,国内外棉花主产区降温降水解除之前天气升水预期,市场没有有效的动能,当然对新花上市开秤价的偏高期待对市场构成一定托底支撑,但各方胁迫(国储、新作生长)之下恐仍不能完全阻挡市场这段时间的调整之意。近阶段影响棉花市场的主要题材其实仍然相对简单,国内为抛储、天气、新棉开秤预期,而国际市场为出口、天气,主要题材因素解析如下: 

  抛储增量对市场构成约束

  5月3日开始棉花抛储展开,因轮出资源公检偏慢,投放偏少导致成交高企,价格不断攀升,进而对市场带来正向反馈,而进入7月中旬之后抛储投放增加,成交价涨势放缓,市场开始出现调整。本周棉花抛储成交率有所下滑,由前一周的60%左右下滑到45%左右,成交价趋弱后稳定,折3128的价格在14500元/吨左右,抛储价格表现稳定,引导期货近期亦整理为主。整体来讲,抛储延期市场供应担忧缓解,反弹难以有效成行,市场总体仍受约束。

  美棉需求动能整体仍有限

  近期美棉出口方面有所好转,根据美农业部周度出口销售报告显示,截至8月11日当周,美国出口销售棉花20万包,较上周增加55%,新作出口开局尚好,出口装船17万包,周同比增加58%。美国农业部最新报告数据显示,美棉出口新旧作出口数据维持上月预估不变,全球棉花新旧作需求亦没有调高迹象,且新作需求还有小幅下调的举动,需求方面的动能整体并不充足。  

  天气良好抬升供应预期  

  近期国内棉区天气整体良好,墒情及气温均为正常情况,棉花长势整体良好。本周新疆地区成熟较早棉花陆续吐絮,少量籽棉开始上市,但近期的降雨阻碍了新棉采摘进度,不过当前雨量并不大,整体影响有限,目前当地多数轧花厂进入机器检修的尾声,已经全面做好收购加工的准备,个别轧花厂已有意向开秤,因初期上市籽棉质量不一,统花收购厂家定价在6.5元/公斤左右,而棉农的心理价位较高,籽棉意向价在7元/公斤。按照40%衣分计算,折中一下按照,6.75元/吨的籽棉收购价折皮棉价在14800元/吨左右,稍高于国储抛售的成交价14500元/吨。新棉价格继续走高可能仍受到国储抛售的约束,再加上今年新棉产量可能会有小幅增加的预期下,新棉价格上市初期预计还是难以持续走高,郑棉也会缺乏相应的上涨动能。

  从最新的美国农业部周度生长报告来看,美棉生长期处于尾声阶段,美国农业部发布的生长报告显示,截止到8月22日,82%的美棉生长正常,美棉生长优良率48%,较上一周持平,较去年同期低7个百分点。8月15日,美棉新花坐果88%,高于去年同期的72%及5年均值的83%,吐絮率12%,高于去年同期的9%及5年均值的10%。整体来看,美棉生长状况尚可,再加上近期棉区天气有一定改善,西部高温天气缓解,南部温度稍高但也在正常范围内,市场对天气炒作的情绪缩减,市场来自该方面的动能表现并不足。(特约撰稿人玉红,文章来自农产品期货网独家原创)

稿件来源:农产品期货
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