国内走势：12日郑棉1405合约冲高回落，开盘于18880元/吨，收盘于18820元/吨，较前一交易日跌180元/吨，成交量小幅减少，持仓量减少2256手至52338手。

　　外盘走势：纽约期棉周二微幅上涨，继续从上日显示美国棉花供应紧张的数据中得到支撑，美国是全球最大棉花出口国。洲际交易所(ICE)交投最活跃的5月棉花合约收高0.09美分，或0.01%，报每磅91.65美分。

　　消息面：

　　1、3月11日储备棉投放数量为24497.6668吨，实际成交7074.3077吨，成交比例28.88%。旧国标成交平均品级3.75，平均长度28.34，成交平均价格17808元/吨，较上一交易日上调21元/吨，折328价格18148元/吨，较上一交易日下调55元/吨。

　　2、据埃及亚历山大出口商协会(Alcotexa)统计，埃及3月8日一周登记出口长绒棉275吨，包括250吨吉扎86和25吨吉扎88，FOB价格分别为162及194美分/磅。至3月8日，2014年埃及长绒棉累计签约出口22915.4吨，仅为去年同期的50%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19457元/吨，较前一日跌3元/吨。

　　观点总结：新疆棉花直补政策今年将落实以及现货价格持续小幅下跌，对郑棉期市形成压制。技术上，郑棉1405合约冲高回落，上方短期均线存在压力，短线弱势振荡。操作上，短线逢高抛空远月1409合约。