国内走势：20日郑棉1405合约高位振荡整理，开盘于19840元/吨，收盘于19810元/吨，较前一交易日下跌50元/吨，成交量小幅萎缩，持仓量减少1872手至74524手。

　　外盘走势：美期棉上周五升至5个月高点，因强劲的技术性买盘和出口销售令投资者担心全球最大的棉花出口国美国棉花供应紧张，尽管全球棉花库存预计将猛增。3月合约涨0.61美分至86.8美分/磅。

　　消息面：

　　1、中央一号文件提出，逐步建立农产品(行情 股吧 买卖点)目标价格制度，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。2014年，启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点。

　　2、据国家统计局网站消息，2013年国内棉花产量631万吨，比上年减少7.7%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19404元/吨，较前一日涨17元/吨。

　　观点总结：技术性买盘提振短期国际棉价，但USDA报告调增全球棉花库存，总体形成压制；国内庞大的库存亦对国内棉花市场形成压制。技术上，郑棉1405合约缩量整理，延续高位振荡走势，后市或考验10日均线支撑。操作上，短线不宜追高，多单宜获利了结。