一、电子撮合：

    7月12日撮合市场成交量较昨日减少，当日撮合各合同交投相对活跃；订货总量有所增加，均价延续上涨；全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交18820吨，较上一日减少780吨，订货量增加2820吨，累计订货144720吨。

    二、期货市场

    1. ICE：棉花期货周四收低，因投机卖盘引发金融市场走弱，且经纪商称棉花市场交投迟滞的基调将在周五持续。12月期棉合约下跌1.06美分，报每磅69.93美分。

    2.郑州：郑棉主要合约平开，早盘在空头卖盘打压下走低，随后在空头回补与多头买盘推动下回升，尾盘加速冲高后减仓下滑，日线形成小阳线，日内成交缩量，持仓量近减远增。CF1301合约日成交282458手，日增仓1360手，终盘持仓量282458手。

    三、现货市场：

    魏桥报价：三级： 19300 429：18500 （暂时停收）

    CC INDEX328：18208元/吨，涨19元。

    其他：527级棉到厂均价15873元/吨，涨16元。江淮地区仍持续降雨，由于较长时间潮湿寡照，部分棉花长势欠佳，棉农积极投入田间补救，力争棉花生育如期达标。据了解，部分棉纺厂为了尽可能降低成本、保证开机率而采购低等级地产棉，并且等待国家政策进一步指引。棉副方面，棉油、粕报价仍呈现稳中有涨的格局；短绒需求清淡，弱势为主。下游方面，全棉纱销售批量稍有增加，但下游看空心态也有所增加。

    四、宏观环境：截至7月11日ICE棉花库存为128738包。7月5日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增8800万包。美国股市收低，投资者担忧全球经济前景和企业盈利。中国将公布今年第二季度GDP数据，市场预期为7.7%

    五、操作建议：郑棉主要合约平开回升收小阳线，日线受到10日均线支撑，走势延续震荡偏多格局；小时图形反弹形成箱体整理，短线形成区间震荡，但是期价尚未突破盘整区间高点即19650一线；短期内震荡调整可能性较大，但偏多走势尚未破坏，对后市仍需持谨慎态度。操作建议：轻仓多单持有，止损19200。

    六、趋势测试：1301上涨（中性），多单持有，止损19200

    套利操作：卖1月买5月，观望