在“原油—石脑油—MX/PX—PTA—聚酯—化纤”漫长产业链中，PTA是中心环节，联系着石化和聚酯产业链。而PX是PTA直接原料，对PTA价格有着风向标作用。生产1吨PTA需要消耗0.65吨PX，对二甲苯一直是PTA重要影响因素。 
    
　　1、PX长期产能不足 

　　从图上看以看出，在2003-2011年内，PX/PTA产能比一直在平衡线下方，意味着PX产能一直供应不足。尽管2009年和2010年PX产能出现一轮集中扩张，供应失衡矛盾一度缓解。但是2011年随着PTA产能大举扩增，二者失衡问题再次重现。 
   
　　PX产能不足意味着国内产量难以满足需求，国内PX自给率不足7成，对进口依赖度在3成以上。虽然PX缺口可以通过进口弥补，但这样一来就容易受到外盘上涨的施压。 
   
　　PX与PTA产能长期失衡，从竞争角度分析非常不利于PTA的发展。因为PX资源偏紧价格相对坚挺，竞争中处于强势，而PTA供应增多，竞争激烈，竞争中处于弱势。从二者价格走势图也可以看出，2010-2012年中PTA与PX价差不断扩大，而利润却在不断萎缩，2011年上半年利润在1000元/吨以上，但是从去年下半年开始利润逐渐下降，进入2012年之后转向亏损。 

　　虽然导致PTA利润萎缩是上下游及自身扩张迅猛等多方面因素的结果，但在下游需求持续增长背景下，PX产能扩张缓慢却是不可回避的一个重要原因。 
   
　　2、今后几年产能失衡问题更加突出

　　从表中可以看出，2012-2014年PTA扩张力度十分强大，2012年、2013年、2014年分别将有950万吨、1000万吨、540万吨计划投产，3年之内计划新增产能达2490万吨，较目前产能翻了一番，按理论计算，需要增加PX1618万吨。但实际上，最近三年之内仅有四川石化、腾龙石化、九江石化、海南石化4套装置投产，合计285万吨，与PTA新增需求相比杯水车薪。二者巨大的反差意味着，二者产能失衡问题愈演愈烈。这对PTA而言是极其危险的，一方面大家为日益萎缩的利润焦灼不堪，另一方面还在为争夺原料忙的焦头烂额。 
 
　　3、行业分析 
 
　　PX产能扩张管制严格，一般大权掌握在中石油、中石化手中。而民营企业只能集中于PTA领域扩张，导致扩张过猛。国营与民营步调不一，民营投资领域限制，最终导致国内PX-PTA行业出现畸形化趋势。虽然国营企业成为国内PTA主力军，但是原料紧张问题却愈演愈烈，成为企业健康的发展瓶颈。随着利润不断向PX上游转移，PTA黄金时代已经终结。未来PTA厂家或将面临减产保价或者开拓出口等方面的严峻挑战。