投资要点和操作建议

　　PTA期货主力合约2月17日收盘时小幅调整，收在8900上方。1205合约收盘报8914元/吨，下跌20元或-0.22%，减仓436手，注册仓单3290张；1209合约开始逐步活跃，收盘报8806元/吨。

　　上游原料PX价格持续上涨后出现回调，PTA成本推动型上涨动力不断减弱。贸易商出货心切，PTA外盘市场价格快速回落，行情疲弱，下游聚酯涤纶工厂销售低迷，产品库存持续增加，厂家受迫于库存压力，降价促销范围扩大，聚酯产品价格全线下挫，短期内市场看空情绪弥漫，部分聚酯装置开始停产检修或降低负荷，拖累PTA需求走弱。短期看央行下调存款准备金率或将短期刺激期价上行；从中期来看，成本支撑以及市场对3-4月传统纺织消费旺季行情仍有期待，限制了价格大幅下跌的空间。

　　PTA12058800-8900区域尝试逢低做多。