今日郑棉高开震荡上行，持仓量减少。CF1305开盘价19110元/吨，最高价19175元/吨，最低价19065元/吨，收盘价19150元/吨，涨75元/吨；日成交量为77004手；持仓量减少，日减仓2568手至198694手。CF1301收于20015元/吨，涨265元/吨；日成交量为14276手；持仓量减1530至67358手。

　　12月11日受美国农业部供需报告利多影响，ICE期棉大幅上涨，主力3月合约收于74.90美分/磅，涨150点；远月5月合约收于75.79美分/磅，涨144点。主力合约突破74美分/磅压力线，宏观面的不利因素对期棉价格有一定的压力作用，上涨空间有限。

　　美国农业部公布12月份供需报告，整个供需报告偏多。2012/13年度棉花调整变化不是很大，主要调增了贸易量和调减了期末库存量。进出口分别调增24.17万吨和24.60万吨至821.14万吨和821.57万吨，其中，印度调增进口量10.89万吨至32.66万吨，调增出口量10.89万吨至87.09万吨；中国调增进口10.89万吨至250.39万吨。全球期末库存量调减13.59万吨至1734.03万吨，美国调减8.71万吨至117.57万吨；中国调增10.89万吨至818.79万吨。

　　11月我国进口棉花跟历年相比仍然偏高，2012年11月我国进口棉花30.36万吨，环比增加11.5%，同比减19.7%。今年1-11月份累计进口棉花460.5万吨，同比增加78.9%。

　　12月11日，计划收储102120吨，实际成交52560吨，成交比例51.5%。其中新疆库点计划收储27000吨，实际成交27000吨，成交比例100%；内地库计划收储75120吨，实际成交25560吨，其中含5级棉150吨，成交比例34%。截至12月12日2012年度棉花临时收储累计成交3924820吨，新疆累计成交2015320吨，内地累计成交1283850吨， 骨干企业累计成交625650吨。

　　现货方面，现货报价小幅上涨。328为19024元/吨，涨15元/吨；527为16714元/吨，涨11元/吨；229指数为19863元/吨，涨20元/吨。

　　下游方面，价格总体平稳，成交清淡。KC32S为25695元/吨，持平；JC40S价格为30775元/吨，持平；涤纶短纤价格为10850元/吨，涨50元/吨；粘胶短纤价格为13630元/吨，跌20元/吨。

　　棉花累计收储量已经接近400万吨，后期突破500万吨的可能性较大。下游需求不正和现货资源紧缺共同作用着，后期国家政策的情况将引导着棉花市场的走势。市场对后市一直保持不乐观的态度，使得棉花期货价格呈现近强远弱的格局，主力5月近期有一定的波动，上涨动力仍然欠佳，美棉和撮合价近期均出现上涨的行情对郑棉走势有一定的支撑，预计CF1305近期还是会在19000-19200之间震荡。关注后期收储和国家政策的情况。