宏源期货：下游限制PTA反弹幅度
发表时间：2011-05-27 发表评论()
要点：
1、上游原材料价格及PTA生产利润：WTI原油现货价格为100.89（+1.79）美元/桶，CFR日本石脑油价格为956（+1）美元/吨，FOB韩国MX价格为1167（-5）美元/吨。FOB韩国PX价格为1486（-7）元/吨，进口PX折合PTA生产成本约8896元/吨，PTA生产利润约为774元/吨。
2、PTA现货价格及交易所仓单：PTA内盘现货均价9670（+100)元/吨，外盘现货价格为1198.5（+10)美元/吨，进口成本价格为9695元/吨，内盘与进口PTA价差为-25元/吨。交易所仓单为7790（-200）张。
3、价格结构：PTA期现价差为24元/吨。
4、MEG价格：国产MEG 8775(+75)元/吨，进口MEG 1125（+10)美元/吨
5、下游聚酯产品价格及聚酯毛利：大有光大聚酯切11700（-50）元/吨，半光聚酯切片11600（-25）元/吨，1.4D直纺涤短12650（+0）元/吨，涤纶DTY 150D为15800（-100）元/吨，涤纶POY 150D为13600（+0）元/吨，涤纶FDY 150D为13600（-0）元/吨。聚酯毛利为1776元/吨。
小结：
尽管随着PTA现货价格的回落，低价位现货刚性需求适度释放，但力度并不明显。当前PTA期货反弹幅度明显受到下游聚酯产销形势的限制，期货上宜保持区间震荡的思路，当前TA1109合约上方压力重重，一方面是20均线的压力，另一方面9760点位附近的前期高点压力依然不小，前期跳空缺口回补短期并非易事。
稿件来源：宏源期货
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