受市场供给紧张及全球低库存率支撑，基金高举多头旗帜令全球棉花市场继续保持强势，若盘面无连续性大量减持出现，期棉后期新高仍可期；反之，可酌情减持。
　　因吃紧的供给和低库存水平继续给市场提供上涨动力，ICE棉花期货14日再度上冲新高，另外，纺织品需求旺盛也支持了市场。其中12月棉花期货收盘上涨1.79美分，报收于94.50美分/磅，盘间高点为94.85美分/磅。基本面消息，由于降雨影响，印度主产棉邦棉花收获期或将推迟15到20天，其产量也有望下调；据了解，目前印度棉库存仅够纺织厂使用不足一个月，因此纺织厂进一步对政府施压，要求政府对棉花出口进行新的限制。目前巴西受干旱影响，产量也有望调整。分析师认为，后期不确定的天气因素将继续威胁偏低的全球库存，国际棉价仍将高位运行。
　　14日国储棉抛储20,018吨，328均价大幅上涨至20,288元/吨，平均成交等级4.01；当日最高成交价20,630元/吨。截至14日储备棉已累计完成投放计划的66.6%，平均等级3.79，折328级成交价为18613元/吨。国家棉花市场监测系统近期发布的《中国棉花工业库存报告》显示，9月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为36.7天，已经连续4个月下降，准备采购原料的纺织企业占调查总数的70%，较8月初提高13个百分点。从昨日发改委发布的报告中看，2010/11年度全球棉花产量预计增长320万吨达到2,544万吨，但由于消费量增加69万吨，当年产量仍低于消费量88万吨，全球连续4年产不足需，库存亦继续维持在低位，加上近期全球各主产国多数受天气影响预期减产，2010/11年度的棉产量后期仍有调低可能。
　　国内基本面，中央气象台预计，9月14日至17日，较强冷空气将影响中国北方地区，新疆北部、西北地区东部、华北和东北地区将出现大风、降温、降雨（雪）天气。受其影响，上述部分地区将出现初霜冻，对棉花裂铃吐絮不利。9月上旬以来，全国主产区热量严重不足，日照减少和降水偏多，光温水匹配极为不合理，加上部分主产区阴雨不断，整体上对棉花生产不利。
　　中棉所发布2010年中国棉花生产监测数据，2010年CCGI年均值为85，表明长势差于2009年一成半。并分析指出，新棉售价仍有上涨空间，但不宜超过8元/千克的高位。从2010年天气与生产、长势、产量与消费、国内外资源与供需平衡等分析，预计棉农售价将延续上年度6.36元上涨两成至7.6元/千克为相对合理。按籽棉产量225千克/亩计，产值1,710元/亩。按棉籽价3元/千克，衣分率38.5%测算，皮棉成本价15,000元/吨。加上经纪人200-300元/吨与轧花成本收益1,000-1,500元/吨，市场相对理性价格在16,260-16,760元/吨水平上。
　　综上因素，分析师认为，近期糟糕的天气再度给全球低库存平添一份顾虑，基本面供给紧张局势有望持续，笔者维持近日来的观点继续看好棉价后期上探新高动能。短期虽有获利盘抛压回调风险，但短期盘面若如无连续性的大量减持出现，多头可继续持有；反之，可酌情减持。