收购开始了，棉价还上升，到底会到哪里。确实不好说。目前2W还是有可能的。2W以上要看看周边形势，新花价格也有可能上2W的。
　　年度内没有突发性事件的情况下，恐怕要在18000以上运行，至于年度后期，也就是5月以后，看看纺织出口是不是受到高价影响和出口受限，看看新年度种植面积是不是在高价的刺激下而种植面积大增。那样会是价格再度回到5年的均值附近。
　　对于支撑棉价上涨因素的看法。

　　一通胀因素。通胀因素确实存在，全球都在偷偷的印钞票，刺激性政策造成社会上货币投放量增大，通胀预期和通胀现象正在显现。但，本次金融危机一个突出的现象就是生产的相对过剩。既然生产相对过剩就不应该有商品的过度通胀。当然资源类商品除外。棉花虽为资源类商品，但每年一度都在产生，年度之间变化较大，受气候条件和季节变化影响较大，存在不确定性较多，目前棉花价格是属于通胀范筹还是合理的价值回归，值得探讨。不管怎样棉花价格自09年9月的13000到10年9月19300，上涨幅度达到48%。其他任何商品都没有这样大的幅度。要说通胀，棉花是不是已经走在了通胀的前面，或者跑得远一些了，是不是远大于整体的通胀预期，更不用说国家预定的3%。假如棉花已经通胀过了，那今后其他商品通胀的过程中，棉花是继续通胀还是缓慢通胀？还是停滞通胀？这一观点值得确认。最起码说，再涨的幅度已经不大。那2W以上的价格还有多远？

　　二。供求偏紧。这是一相对的概念。1.供。全球2010年产量是增加的，美国增加40%，印度增加17%，巴基斯坦减产30%，中国基本持平。这样新年度供应量应该相对去年宽松。况且在高价位棉花的刺激下，美国和印度包括中国的下年度种植预期都会有较大幅度的增长，对2010年度后期的价格将产生很大的影响。
　　2.求。09年中国的需求猛增至995万吨，是因为08年危机时期生产减少而09年度补充了08年的纺织需求而出现的猛增。2010年度不存在了这种补充。应该恢复到正常的年度需求中。2010年度的原料上涨，用电用工上涨，运输费用上涨，生产要素成本均上涨。而汇率下跌，出口商品利润缩减。若提高产品价格，在后危机时代，人们的购买力是不是能够接受，特别是欧美国家。一旦出口受到阻碍，那棉花价格是不是就会受到影响。本来价格就是调整供需的杠杆，价格高了需求就会下降。所以说，新年度棉花的需求在高价位上会逐渐减少。国内也是一样。
　　这样看相对的供求变化，不会造成棉花价格的过度增长。

　　三。资本的炒作和宏观调控。1.棉花目前价格是资本的进入而使其不断走高的。资本的进入是因为看到了棉花供求的紧张，假如随着价格的扭曲和背离价值，棉价不再被社会承认和认可，那上涨就会停滞。资本炒作的目的是赚钱，他炒高价格的最后还是要卖掉获利平仓。当人们看到2W以上存在较大风险的时候，资本就会在其之前悄然离去。也就是说，资本存在着短期性，不会把一种商品价格长期的推在高位。
　　2.国家宏观调控。GDP稳定增长和CIP相对稳定是国家宏观调控的主题。炒作市场，危及安定，影响GDP增长数值，国家会坚决予以打击。人们说国家现有棉花库存已经没有能力来调控棉花市场了。非也。国家调控手段很多。1.归纳社会游资，目前进行的民营资本可以进入国有资本，就是归纳社会游资的很好措施。2.财税政策。纺织品如此利好，出口退税应该进入了调整的视野。棉花进口滑准税率在高价棉时代起作用消弱。3.信贷政策收紧，对纺织企业来说减少货币投放也在情理之中。4.对小规模纺织的限产或者进行环保整改，会使国内近千万锭的小型纺织退出行业。5.监控资金恶意炒作，打击哄抬物价行为。也就是说，国家任何一种调控政策都会使得棉花供求发生根本的变化。
　　因此，对于过涨的棉价在2W以上再度追涨，就会有更大的风险存在。