多空对峙愈演愈烈

　　做多者出手了，做空者自然要接招，一些手里有棉花的现货商出手做空。

　　据CFTC数据显示，8月10月当周基金增持棉花多头仓位达到11788口同时，商业头寸同样增加空头头寸达到14378口。

　　如此针锋相对的多空对峙，并不多见。

　　“一些基金从美国农产部供需报告获取各国棉花库存锐减的利好信息同时，却忽略美国棉花产量大幅增长的信息。”中财期货农产品分析师刘淼表示。根据美国农业部出具的8月棉花供需报告显示，美国2010/11年度棉花产量预估为1853万包，高于7月预估的1830万包，因今年美国棉花作物播种较为理想，且播种面积增加，最新产量预估较上年1219万包增加52%。

　　“一旦棉花产量增长得到保证，现货贸易商基本无须担心无法吸收足够货源用于交割，可能将多数棉花现货用于沽空套保。”鲍红波分析说，“毕竟ICE棉花12月合约价格在3个月高点，是不错的沽空套保，锁定现货收益的机会。”

　　然而，棉花现货贸易商的如意算盘，不仅限于此。

　　“大量投机性资金涌向棉花期货近月合约，已导致ICE棉花期价出现远期贴水。”一位摩根士丹利大宗商品研究部负责人表示。所谓的“远期贴水”，指近月交割的棉花价格较明年交割的棉花价格存在大幅溢价。截至8月17日下午5点30分，棉花10月合约价格已升至87.43美分/磅，较12月合约84.10美分/磅高出4.2%。